Les termes essentiels que tout investisseur particulier croise sur un compte-titres ou un PEA : ordres, fiscalité, indicateurs, instruments. Définitions courtes, exemples concrets et renvois vers les sources officielles (AMF, ESMA, BOFIP, Legifrance, Euronext).
Le ask désigne le meilleur prix auquel un vendeur est disposé à céder un titre sur le marché. Avec le bid, il forme les deux faces du carnet d'ordres. L'écart entre les deux constitue le spread.
Voir aussi : Bid , Spread , Carnet d'ordres
Le bêta mesure la sensibilité d'un titre par rapport à son indice de référence. Un bêta de 1,2 signifie que l'action varie en moyenne 1,2 fois plus que l'indice. Indicateur utile pour évaluer le risque systématique d'un portefeuille.
Le bid désigne le meilleur prix qu'un acheteur accepte de payer pour un titre. Avec l'ask, il borne le carnet d'ordres et détermine le spread instantané.
Voir aussi : Ask , Spread , Carnet d'ordres
Tableau temps réel qui agrège tous les ordres d'achat (bid) et de vente (ask) en attente sur une valeur. Il indique la liquidité disponible à chaque palier de prix. Plus le carnet est profond, plus un ordre important peut être exécuté sans impacter le cours.
Source : Euronext : marché au comptant
Produit dérivé à effet de levier qui réplique la variation d'un sous-jacent (action, indice, matière première) sans en détenir le titre. L'AMF rappelle que 67 à 75 pourcent des comptes particuliers perdent de l'argent en tradant des CFDs.
Source : ESMA : intervention CFD
Voir aussi : Effet de levier , MIF II
Statut réglementé par l'AMF, inscrit à l'ORIAS, autorisé à délivrer des conseils personnalisés en investissement à un client identifié. Boursinet n'est pas CIF et ne diffuse aucun conseil personnalisé.
Source : AMF : statut CIF
Enveloppe d'investissement sans plafond de versement ni restriction géographique, contrairement au PEA. Les plus-values sont taxées au PFU de 30 pourcent (ou barème progressif sur option). Permet de détenir actions américaines, ETF non éligibles PEA, obligations et dérivés.
Source : BOFIP : plus-values mobilières
Quote-part des bénéfices distribuée par une société à ses actionnaires, décidée en assemblée générale. En CTO, le dividende est intégré au PFU de 30 pourcent ; en PEA, il échappe à l'impôt sur le revenu (mais reste soumis aux prélèvements sociaux après 5 ans).
Baisse maximale enregistrée par un actif ou un portefeuille entre un plus-haut historique et le creux suivant, exprimée en pourcentage. Indicateur clé de tolérance au risque : un drawdown de -50 pourcent exige +100 pourcent pour revenir à l'équilibre.
Mécanisme qui permet d'exposer un capital plus élevé que la mise initiale via un emprunt implicite ou un produit dérivé. L'ESMA a plafonné le levier sur CFDs pour les particuliers (30:1 sur FX majeurs, 20:1 indices, 5:1 actions, 2:1 cryptos).
Source : ESMA : mesures levier
Fonds indiciel coté en continu sur les marchés réglementés type Euronext. Il réplique un indice (CAC 40, MSCI World, S&P 500) avec un TER (frais) typiquement compris entre 0,07 et 0,40 pourcent par an. Existe en versions capitalisante ou distribuante.
Voir aussi : TER , Réplication physique , Réplication synthétique , PEA
Variante d'ETF qui réinvestit automatiquement les dividendes perçus dans le fonds, sans coupon. Privilégié en PEA et CTO long terme pour bénéficier des intérêts composés sans déclencher de fiscalité intermédiaire.
Voir aussi : ETF , ETF distribuant , PEA
Variante d'ETF qui reverse les dividendes perçus au porteur sous forme de coupon en cash. Pertinent pour les investisseurs qui souhaitent un flux de revenu, moins optimal en PEA car les distributions sont réinvesties manuellement.
Voir aussi : ETF , ETF capitalisant
Capacité à acheter ou vendre rapidement un actif sans en altérer significativement le cours. Une valeur très liquide présente un spread serré et un carnet profond ; une valeur illiquide expose à des frais d'exécution cachés et à un risque de slippage.
Voir aussi : Spread , Carnet d'ordres
Obligation imposée par MIF II aux prestataires de services d'investissement de prendre toutes les mesures suffisantes pour obtenir le meilleur résultat possible pour leur client (prix, coût, rapidité, probabilité d'exécution, taille).
Source : ESMA : MIF II
Directive européenne entrée en application en janvier 2018, qui encadre les services d'investissement : meilleure exécution, transparence pré et post-trade, classification client, gouvernance produit, reporting transactionnel. Transposée dans le Code monétaire et financier.
Source : Legifrance : Code monétaire et financier
Voir aussi : Meilleure exécution , PSI , CFD
Plateforme de négociation multilatérale alternative aux marchés réglementés (type Euronext), encadrée par MIF II. Permet la confrontation d'ordres acheteurs et vendeurs selon des règles non discrétionnaires. Exemples : Cboe Europe, Aquis Exchange.
Source : ESMA : MIF II
Voir aussi : MIF II , Carnet d'ordres
Ordre qui fixe un prix maximum à l'achat (ou minimum à la vente). L'exécution est garantie uniquement si le marché atteint ce seuil. Il maîtrise le prix mais pas l'exécution, ce qui le rend adapté aux valeurs liquides volatiles.
Voir aussi : Ordre au marché , Ordre stop (stop-loss) , Carnet d'ordres
Ordre exécuté immédiatement au meilleur prix disponible dans le carnet, sans limite de prix. Il garantit l'exécution mais pas le prix : sur une valeur peu liquide ou en pré/post-marché, il peut subir un slippage important.
Voir aussi : Ordre à cours limité , Liquidité
Instruction donnée à un intermédiaire d'acheter ou vendre un titre coté. Les principaux types sont : ordre au marché, à cours limité, à la meilleure limite, ordre stop (à seuil de déclenchement) et ordre stop limité. Le choix dépend du couple prix / probabilité d'exécution recherché.
Voir aussi : Ordre à cours limité , Ordre au marché , Ordre stop (stop-loss)
Ordre qui se transforme en ordre au marché dès qu'un seuil de cours prédéfini est atteint. Utilisé en stop-loss pour limiter une perte automatique sur une position, ou en stop d'achat pour entrer sur un titre en rupture haussière.
Voir aussi : Ordre au marché , Drawdown
Registre légal français qui recense les intermédiaires habilités à exercer une activité d'intermédiation en assurance, banque, services de paiement, financement participatif ou conseil en investissement financier. La vérification est obligatoire avant tout contrat.
Source : ORIAS : registre public
Enveloppe d'investissement créée en 1992, plafonnée à 150 000 EUR de versements et réservée aux titres d'émetteurs ayant leur siège dans l'Union européenne ou l'Espace économique européen. Après 5 ans de détention, les plus-values et dividendes sont exonérés d'impôt sur le revenu (seuls les prélèvements sociaux de 17,2 pourcent restent dus).
Source : Legifrance : articles L221-30 et suivants
Voir aussi : PEA-PME , CTO , PFU , ETF capitalisant
Variante du PEA dédiée aux titres de PME et ETI européennes, plafond de versement 225 000 EUR cumulé avec le PEA classique. Éligible aux actions, obligations convertibles, parts de FIP/FCPI et certains ETF respectant les critères d'éligibilité.
Source : Service-public.fr : PEA-PME
Taux unique de 30 pourcent (12,8 pourcent d'impôt sur le revenu et 17,2 pourcent de prélèvements sociaux) qui s'applique par défaut aux revenus du capital depuis 2018 : plus-values mobilières, dividendes, intérêts. Option pour le barème progressif possible si plus favorable.
Source : BOFIP : article 200 A du CGI
Établissement agréé par l'ACPR (et le cas échéant l'AMF) pour fournir des services d'investissement : réception-transmission d'ordres (RTO), exécution pour compte de tiers, gestion de portefeuille. Statut soumis aux exigences de MIF II.
Source : ACPR : établissements agréés
Mode de gestion d'un ETF qui consiste à détenir réellement (en intégralité ou par échantillonnage) les titres composant l'indice répliqué. Solution la plus transparente, parfois soumise à un écart de suivi (tracking error) lié aux frais et au timing des rééquilibrages.
Voir aussi : ETF , Réplication synthétique
Mode de gestion d'un ETF qui repose sur un swap conclu avec une contrepartie bancaire pour livrer la performance de l'indice, sans détenir les titres. Permet de rendre éligibles au PEA des ETF répliquant des indices hors UE (S&P 500, MSCI World) mais introduit un risque de contrepartie limité par UCITS.
Voir aussi : ETF , Réplication physique , PEA
Service d'investissement de base : un PSI reçoit un ordre d'un client et le transmet pour exécution à un autre PSI habilité. Souvent l'activité des courtiers en ligne grand public.
Source : ACPR : services d'investissement
Frais courants annuels d'un fonds ou d'un ETF, exprimés en pourcentage des encours, intégrant les frais de gestion et les coûts d'exploitation. Un TER de 0,20 pourcent sur 30 ans peut représenter plusieurs milliers d'euros de surcoût par rapport à 0,07 pourcent sur un encours équivalent.
Voir aussi : ETF